全球乳價持續回溫 供應面緩慢調整

全球乳制品交易平臺（GDT）9月15日拍賣會上，總指標價格延續回溫勢頭，乳品加權平均價升至每噸2,568美元。這是繼恒天然8月份減少供應量以來，全球乳品拍賣價連續第三次出現上漲。

巨頭爭相提產加大供應

據澳乳業局雙周動態報告，恒天然（Fonterra）澳洲公司斥資3,100萬澳元在墨爾本西南部Cobden鎮設立的“南半球最先進”現代化牛奶裝瓶廠本月起正式啟用。按照早前簽署的供貨協議，新工廠從本月開始為維州沃爾沃斯自有品牌“Woolworths Select”供應優質鮮奶，未來10年每年牛奶供應量可達1億升。

澳洲乳品加工商邁高乳業（MurrayGoulburn）位于墨爾本西部Laverton地區的一家牛奶裝瓶廠也將著手增加近50名員工以推進生產自動化。邁高于2013年與維州和新州高斯超市達成10年期鮮奶供應合同，并斥資8000萬在Laverton設立牛奶裝瓶廠。

恒天然負責人力、集團文化及策略的運營主管萊蘭（Maury Leyland）周一（9月21日）表示，為進一步削減成本，繼7月份首次裁員523人之后，恒天然決定再度裁減員工230人，預計兩次裁員將為恒天然累計節省成本1億澳元/年。

與此同時，為應對需求疲軟，繼8月份削減全球乳品拍賣平臺供應量5.6萬噸之后，9月11日恒天然宣布將進一步削減2.205萬噸供應量，其中未來3個月占1.52萬噸，業內人士預計后期乳品拍賣價格還將繼續回升。

恒天然此前預計本財年新西蘭地區牛奶采購量下降2-3%，目前暫時保持該預期，但不排除進一步削減采購量的可能。

乳業資產并購方面，澳家具家電零售商哈雷諾曼（Harvey Norman，ASX:HVN）進軍乳業和畜牧業，斥資3,400萬澳元收購澳乳品供應商、奶牛養殖商Coomboona Holdings 49.9%的股權。除運營奶牛育種和基因選種業務以外，Coomboona在維北高奔谷（GoulburnValley）Coomboona區域還擁有多處地產和農場資產。本次收購為哈雷諾曼自1987年在澳交所公開上市后首次涉足農業投資。

維州奶牛場盈利狀況良好

澳乳業局維州奶牛場監測報告（VICDFMPR）揭示，維州所有三個乳業生產區（維州西南部、東部吉普斯蘭區和維北地區）2014-15財年盈利狀況良好，幾乎所有養殖場（97%）均獲得良好資產回報，83%養殖綢得積極股本回報。

參與調查的維州奶牛場平均息稅前利潤（EBIT）為244,511澳元，資產回報率為5.3%。奶農所獲牛奶平均采購價（6.79澳元）較去年同期下滑11%至每噸6.04澳元。澳乳業局表示，2013-14財年維州奶牛場盈利曾大增，在牛奶價格偏低、飼養成本較高以及復雜季節性條件的多重沖擊下，2014/15財年奶牛場利潤較上年有所下滑。

維州農業部長普爾福德（JaalaPulford）表示，盡管全球乳價有所反彈，關鍵乳品價格僅達到18個月前價格水平的1/2。全球乳業仍將繼續面臨中國需求疲軟、俄羅斯貿易制裁所引起的供應過剩局勢。

全球乳價持續回溫供應面緩慢調整

報告顯示，在第148場乳品拍賣會上，乳品交易量雖比去年水平有所下滑，然而競拍者數量創下自去年9月以來最高水平，暗示乳品供需趨勢正朝積極方向發展。本次拍賣中奶粉再次領漲乳制品板塊，脫脂奶粉（SMP）和全脂奶粉（WMP）價格分別上漲20.6%和17.0%，達到每噸2,495美元和1,992美元。

新西蘭2015-16產季牛奶產量或下降，為全球市躇本面恢復平衡帶來希望。下半產季，由于牧草生長受限，預計當地奶農會把目光更多投向補飼、降低擠奶頻率和畜群篩選方面。相關不確定性使得預期產奶量在較大范圍內浮動：有分析預估新西蘭本季牛奶產量將接近2014-15產季創下的記錄，也有人預計會下滑10%。

新西蘭第二大乳企西部乳業公司（WestlandMilk Products）表示，為化解之前全球乳品價格下挫所造成的影響，正審視員工崗位設置，未來將實施裁員。

歐洲：盡管乳品價格獲得支撐，干預購買及歐盟委員會存儲補助（PSA）方案下的歐洲脫脂奶粉（SMP）庫存量仍以緩慢速度持續增長。GDT價格上漲在抑制干預性庫存量增長方面發揮一定作用，例如，在本次交易會上，愛氏晨曦（Arla Foods）脫脂奶粉銷售價達90美元/噸，已高出干預價。